Economia dos EUA enfrenta riscos crescentes de recessão diante de política tarifária agressiva
Uma política tarifária agressiva adotada pelos Estados Unidos está alimentando temores de uma desaceleração significativa da economia em 2024 e 2025. Segundo economistas consultados pela Reuters, a probabilidade média de uma recessão nos próximos 12 meses já se aproxima de 50%.
Mesmo com a recente pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas impostas pelo presidente Donald Trump a parceiros comerciais, a medida teve impacto limitado. A guerra comercial com a China — principal parceiro comercial dos EUA — continua minando a confiança do setor empresarial.
Política Tarifária feito pelo EUA
Com o agravamento do cenário, tanto analistas quanto consumidores vêm elevando suas expectativas de inflação, ao mesmo tempo em que reduzem suas projeções de crescimento. As previsões medianas de inflação nas pesquisas da Reuters aumentaram desde o mês passado, o que pode restringir o espaço do Federal Reserve para promover mais de dois cortes na taxa de juros até o final do ano.
De acordo com levantamento realizado pela Reuters entre 14 e 17 de abril, a chance de uma recessão em 2025 subiu para 45% — o maior patamar desde dezembro de 2023 — ante 25% na pesquisa anterior.
“O sentimento está extremamente fraco no momento, o que revela o nervosismo das famílias em relação aos gastos. Preços elevados, um mercado de trabalho menos aquecido e a redução da riqueza estão se combinando em um cenário bastante desfavorável para o consumo”, afirmou James Knightley, economista-chefe internacional do ING. “Esse é o grande obstáculo para o crescimento dos EUA, pois aumenta significativamente o risco de recessão. A incerteza quanto ao ambiente comercial faz com que as empresas fiquem relutantes em investir na economia americana.”
Todos os 45 economistas que responderam a uma pergunta adicional na pesquisa concordaram que as tarifas prejudicaram a confiança empresarial, sendo que quase metade classificou o impacto como “muito negativo”.
A economia dos EUA
A economia dos EUA, que iniciou o ano com ritmo sólido de crescimento, consumo robusto e geração de empregos, agora deve avançar apenas 1,4% em 2025 — uma forte revisão para baixo em relação à previsão de 2,2% feita no mês anterior.


Entre os 50 economistas que contribuem regularmente para as projeções da Reuters, 46 reduziram suas expectativas de crescimento para 2025, com uma média de corte de 80 pontos-base em apenas um mês. Segundo a agência, não se via uma revisão tão brusca desde julho de 2022.
“É provável que a incerteza em torno das tarifas já tenha provocado danos à economia. Esse cenário instável tende a frear o crescimento, pressionar a inflação e ampliar os riscos de eventos extremos no médio prazo”, avaliou James Egelhof, economista-chefe do BNP Paribas nos Estados Unidos.
Para o próximo ano, a expectativa de expansão econômica é de 1,5%, abaixo dos 2,0% estimados na pesquisa de março.